1. [김현석의 월스트리트나우-2월27일] "관세 중단 없다"...트럼프가 죽인 반등 | 엔비디아의 마진 문제
한줄요약: 경기 침체 우려와 금리 인하 가능성
| 시간 | 요약 |
|---|---|
| 13:54 | 윤재성 전부는 금리가 3% 밑으로 갈 것이라고 언급함. |
| 14:08 | 금리 하락이 지속되면 경기 침체 우려가 커질 수 있음. |
| 24:25 | 현재 경기 침체에 대한 걱정은 크지 않음. |
| 27:53 | 현재 금리는 4% 중반으로 경기 침체 우려는 적음. |
| 28:10 | 현재 인플레이션이 2%를 초과해 금리 인하가 즉시 이루어지긴 어려움. |
| 28:25 | 패드가 단기 금리를 낮추고 장기 채권을 구매할 가능성 있음. |
| 28:38 | 경기 침체가 발생하면 금리는 2%대까지 내려갈 것으로 예상됨. |
| 28:53 | 최근 한 달 사이 금리가 4.8에서 4.25로 하락함. |
| 29:10 | 채권 금리가 내려가면 채권 가격은 상승함. |
| 29:23 | 성공적인 투자를 기원하는 메시지가 포함됨. |
2. 스크립트
네 안녕하세요. 반갑습니다. 유 욕 현재에서 보내. 드리는 김현 석의 스나 저는 미국 주식 지킴의 한국경제 신문의 김 연석이 특파원입니다. 2월 26일 수요일 6 증시 소식을 전해 드리겠습니다. 오늘 SM 500 지수는 0.01% 강보합 정도로 끝났고요. 나스닥은 0.26% 반 등을 했습니다. 다운은 0.43% 내렸습니다.국 금리는 오늘도 떨어졌습니다. 6 일째 그 요 10년 물 금리는 이제 오늘 5p 떨어져서 4.24 4.25 정도 수준으로 낮아 졌고 2년 물은 4.07% 정도까지 내려왔습니다. 육 가 오늘 살짝 내렸고요. 금은 살짝 올랐습니다. 중시는 오늘 4일 간의 하락세를 떨쳐 내기 위해서 고금 분투를 버렸습니다. 호재도 있었습니다. 밤 사이에 워싱턴 디시에서 트럼프 감세 안이 감세 결이 아이 하원을 통과했고 상원 통과가 남아 있고 앞으로 몇 달이란 시간이 더 걸리겠다 라는 예상이 나오지만 월가는 어쨌든 환영을 했습니다. 장 마감 뒤에 실적 발표 앞둔 엔 비디아의 주가도 어 급등을 하면서 중시는 기분 좋게 출발했습니다.
하지만 반등세 트럼프 대통령의 어 관 부가 발언으로 또다시 흔들렸습니다. 엔 비디아가 내놓 실 적은 당연히 장 마감 뒤에 엔 비디아가 내놓은 시정은 당연히 월가 추정 무 다 좋았습니다. 하지만 마진이 약화되고 있는 것이 약간의 부정적인 연으로 어 꼽히고 있습니다. 패장 직후 어 4 분기 실적 그리고 1 분기 전망을 공개하는 엔 비디아는 아침부터 큰 폭 상승세를 보였습니다. 한대 5% 넘게 오르기도 했고요. 지난 달 딥 시크가 공개된 뒤에 주가가 이미 % 그냥 떨어져 있는 상태기 때문에 실적에 대한 기준이 좀 낮아 진 거죠. 그만큼 기대 매수세가 몰렸습니다. 게다가 오늘의 실적 발표는 2022년 11월에 최지 피티가 나온 다음에 이제 아홉 번째인데 그동안 지난 여덟 번 동안 계속해서 월가에 높은 기대치를 다 넘어섰고요.
평균적으로 주당 순이익은 월가 기대보다 한 14% 정도 많게 계속 나왔습니다. 그렇기 때문에 이번에도 또 좋게 나올 거야 라고 모두가 기대를 했죠. 웨드 부시 데 나이 애널리스트는 우리가 대화한 고객의 약 70% n AI 예산을 늘렸다. 엔 비디아로 다 또 다른 강력한 성과를 기대한다 있는 투자자들의 AI 지출에 대한 우려를 완화할 것이다 이렇게 주장을 했습니다. 전날 장 마감 뒤에 실적을 발표한 워크 데이 인 튜이트 등 소프트웨어 기업들이 월가 추정치를 넘는 어 실적을 발표한 뒤 폭등하면서 엔 비디아의 반등 기를 도왔고 예 엔 비디아의 협력사 슈퍼 마이크로도 재무제표로 어쨌든 어제 데드라인에 맞춰서 내면서 나스닥 상장 폐지를 피하고 한 20% 안팎으로 어 상 상승을 했습니다. 이 워싱턴 디시에서 큰 호재가 있었죠. 어젯밤 8시 40분께 하원이 트럼프 감세 결의안을 20 217대 215 표로 통과를 시켰습니다. 이게 어 공화당 의원이 218명 그리고 민주당이 215명 있데.
민주당이 한 명이 암치료 때문에 못 왔어요. 근데 어 원격 투표 안 된다 이렇게 공화당이 결정을 했죠. 그래서 못 오고 그런데 공화당의 한 명만 딱 이쪽으로 돌아가서 반대표를 던졌어요. 예 나머지 원래 어제 아침까지만 해도 네 명이 난 죽어도 못해 막 계속 난 반대야 이렇게 얘기를 했는데 트럼프 대통령 전화를 받고 나서 세 명이 어 찬성표로 돌아서면서 27대 25 표 통과가 됐습니다. 올해 말에 만료되는 트럼프 일기 감세 법을 한 10년 정도 연장하는 그런 내용인데요 어이 단이 법안은 향후 10년 간 한 4 조에서 4조 5천억 달러를 깎고 세금을 감 감면하고 대신에 1조 5억에서 2조 달러 지출을 감축하고 그러면 뭐 한 2조 달러 더 적자가 생기는 거죠. 그만큼을 또 서 수입을 구해야 될 텐데 그게 지금 관세가 될까 봐 약간 걱정입니다. 부채한도를 또 4조 달러 정도 느리는 내용을 담았습니다. 통과된 것은 예산이라 다는 예산 결의 안이에요 예산을 어떻게 만들 자라는 큰 틀의 결의 안인데 이건 이제 상원과 상원에서 똑같은 게 통과가 돼야 아 결국은 이게 예산안으로 성립이 됩니다.
상원은 그동안 하원에서 이 트럼프가 언급한 크고 아름다운 법안 이게 안 될 거 다라고 생각을 해서 따로 여러 가지 예산안을 쪼개서 추진을 하다가 하원에서 어쨌든 됐어요. 대단한 트럼프 예 그래서 어 상원도 이쪽으로 갈 텐데 생각 상원 의원들은 또 하원 의원처럼 이렇게 쉽게 뭐 자기가 하나의 국가라고 생각하기 때문에 한 주에서 두 명 뽑는 사람들 아닙니까. 그래서 굉장히 나름대로 센 사람들이라 이게 쉽게 움직일지 거기에 대해서 약간 어 시간이 걸릴 겁니다. 그래서 적어도 몇 달 정도 걸릴 거 다라는 얘기가 나와요. 에버 코 isi n 이는 하나의 큰 단일 안을 어 통과시키려면 모든 어려운 정책 가제를 한꺼번에 협의를 해서 합의를 도출해야 되기 때문에 몇 달이 걸리는 과정이 필요할 것이다라고 전망을 했습니다. 어쨌든 이는 호재였다 하겠다는 거 고요 그 대신에 이만큼 깎겠다라는 얘기를 하고 있습니다. 그래서 트럼프 대통령이 어 이제 예산의 균형을 맞추겠다라고 하면서 한 얘기가 뭡 니 까 예 관세로 엄청난 돈이 들어올 거야 그러니까 괜찮아 자 하제 해보자 진짜 무슨 서 운 말이죠. 예 진짜 오늘 그래서 이렇게 했나요.
6 증시의 주요지수는 아침 9시 반에는 0.1에서 0.3% 상승세로 거래를 시작을 했어요. 그리고 오름 폭을 계속 확대를 했고요. 정 욱의 나스닥은 1.3% 넘게 오르기도 했습니다. 시 장 분위기가 냉각된 게 이제 후 12시 반 전 해진 트럼프 대통령의 집권 2기 첫 강 회의 발현이 보도된 때였습니다. 이 트럼프 대통령의 첫 강요 회의를 오늘 했습니다. 이제 장관들이 이제 하나 둘씩 의회 청문회를 통과하고 이렇게 모여서 했는데요 어 여기서 발언들이 줄줄 히 나왔어요. 캐나다 멕시코 관련 질문에 대해서 관세는 중단되지 않는다 계속될 거다. 전부는 아니지만 상당수가 부과될 거다.
4월 2일부터 발효될 거다. 이게 4월 1일부터 그래서 원래 3월 4일이 지금 한 달 데드라인이 아아 그래서 기자들이 이게 어 지나간 건지 아니면 한 달 연장이 된 건지 뭐 이게 어떻게 된 거냐고 이제 나중에 물어봤죠. 어 그랬더니 블룸 버그는 백악관 관계자를 인용해 해서 캐나다와 멕시코 관세 데드라인은 3월 4일로 유지되고 있고 아직 추가 연장을 결정하지는 않았다 트럼프 대통령이라고 얘기를 했습니다. 근데 트럼프 머릿속에는 이미 또 한 번 늦춰서 결국 4월 2일까지 가서 또 한번 압박을 하겠다 라는 생각이 있는 거 같아요. 이런 얘기를 한 거 보면 그리고 이유에 대해서 관세를 곧 발표한다 관세율이 25% 결정될 거다. 자동차와 다른 모든 것에 부과될 거다. 이유가 보복을 시도할 수가 있다. 솔직히 이유는 미국을 속여 먹으려는 목적으로 어 결성된 거 아니냐.
이게 사실 이유는 유럽 국가들이 하나하나 나눠 져 있다 보니까 미국에 대한 협상력이 없어서 이걸 크게 이유로 맞든 거죠. 근데 그거를 미국을 어 어 농락하고 맞는 거 아니냐. 이런 식으로 얘기를 했습니다. 또 이외에도 우 크라 이 나에 대한 안전 보장을 하지 않겠다 유럽에서 그거 할거다. 유럽이 돈 쓰겠지 우 크라 이 나의 나토 가입은 잊어버려 라 그것이 모든 일이 시작된 그니까 러시아가 전쟁을 한 이유라고 생각한다라고 얘기했고 중국이 무력으로 대만을 점령하지 못하게 할 거냐. 엊그제 또 대만에서 이제 중국 어선이 뭐 해적 케 블 끊고 뭐 이런 일이 있었죠. 여기에 대해서 이런 물 지문이 나오니까 여기에 대해서 언급하지 않겠다 나를 그런 입장에 두고 싶지 않다. 그러니까 대만을 방 말을 하고 나면 이제 방어를 해야 되니까 방어 안 할 수도 있어라는 얘기겠죠.
하여튼 그런 얘기들을 중국하고 러시아의 좋은 얘기들을 여러 가지를 좀 했습니다. 이러다 보니까 시장에서 이거 듣고 아 이거 큰일 이구나라는 생각이 들었죠. 어제 사실은 감세 결의한 통과 이렇게 되고 나면 이거 보시면 예 산의 이만큼 깎아야 되는데 이만큼밖에 지금 현재 그것도 메디 케이드에 깎기는 정말 어렵죠. 이 소득세나 이런 것 들을 감수한다는 얘기는 부자들이 많이 내잖아요. 그래서 부자 거를 감하고 메디 케이드는 저 소 층용이 의료범죄 이걸 하기가 어렵지 않겠냐. 그리고 그거에 대해서 반대하는 사람들도 공화당 내에 있어요. 왜냐면 자기 지역구에 그런 사람들이 많은 사람들은 이거 잘못했다가 자기 날아가거나 트럼프 대통령은 이제 관세에서 끌어오겠다. 이런 얘기를 하는 게 아닌 가라는 그런 얘기입니다.
이에 트럼프 대통령은 어제 상무부의 구리 관세 어 덤핑 조사를 명령을 했고요. 관세 부과의 토대 마련에 들어갔습니다. 이제 관 덤핑 조사 결과 나오면 관세를 때리겠습니다. 이미 제가 몇 번 말씀 드렸지만 구리에 때린다고 했었어요. 철강 알루미늄 구리 이해 유 욕 상업거래소 코맥스는 구리 선물이 지금 쭉 올라갔었죠. 쭉 올라가다가 역시 어 소문에 사고 뉴스에 팔아라. 그래서 오늘 좀 어쨌든 그래도 올라갔습니다. 최근에 꽤 많이 올랐어요.
아 미국은 구리 수요의 약 45% 수입하고 있습니다. 오늘 아침에 또 자동차 관세에 대해서 그냥 부과되도록 놔두 있다라고 얘기하기도 했고요. 바이탈 날리지는 트럼프는 관세에 대해서 말하는 거를 멈출 수가 없다 그는 어젯밤에 구리 관세의 새로운 위협을 가했고 오늘 아침에는 자동차 관세에 대한 야망을 반복했으며 오후에는 멕시코 캐나다 관세를 시행 하겠다고. 했고 이후에 25% 때리겠다고. 약속했다 3월 4일에 연두 교 소 어 연설에서도 관세에 대해서 공격적 발언을 할 가능성이 높다 앞으로 나올 중요한 무역 관련 보고서가 몇 개 있는 데이는 4월과 그 이후에 추가 관세 조치를 위한 9시를 제공할 것이다라고 얘기를 했습니다. 트럼프 대통령은 또 관 강요에서 일 런 머스크한 발언 기회를 줬죠. 머스크가 최근에 이제 연방 공무원들한테 메일을 보내서 네가 지난번에 한 일을 다섯 가지로 정리 해서 보내. 줘 지난주에 한 일을 그 안 그러면 해고 될 거야 이렇게 했는데 국방부나 뭐 CIA 이런 데서 어 이거 김 밀 나가니까 하지 마 이렇게 했었잖아요.
오늘 그 사람들 다 모인 가운데 트럼프 대통령은 지금 모스크가 잘하고 있어 너 발언해 이렇게 시켰어요. 다 들으란 얘 기죠. 그러면서 머스크는 이렇게 얘기했습니다. 우리는 수조 달러의 재정 적자 삭감을 이루기 위해서 빨리 움직여야 된다 지출을 줄이지 않으면 미국은 파산할 거다. 내가 할 거야 이렇게 얘기를 했고요. MBC 뉴스는 백악관이 연방 기관들의 에 대. 량 해고에 대비하라라고 지시했다 트럼프 대통령이 대규모 감축을 요구했고 3월 13일까지 초기 1 단계 개편 계획을 제출하라고 명했다고. 보도를 했습니다.
유 욕 채권 시장에서 국채금리가 침에는 상승세를 보였어요. 왜냐하면 감세를 하면 채권 발행도 줄어들고 아무래도 이게 성장이 늘어날 거 아닙니까. 그러다 보니까 이제 아침에는 채권 금리가 좀 오름 색을 보였습니다. 어제도 많이 떨어졌고요. 그랬는데 그리고 나서 1월 기존 주택 판매 오늘 데이터가 하나 나왔죠. 그 데이터가 나왔는데 역시 주택 관련 데이터는 지금 좋은 기 하나도 없어요. 금리가 워낙 높으니까요 예 한 달 전보다 10.5% 감소 1년 전보다 1.51% 감소한 것으로 1월 기존 주택 판매 수치가 나왔고 그러면서 여기 약간 꺾였어 꺾이고 있는 가운데 또 어 트럼프 대통령의 관세 발언 이게 이어지면서 어 이렇게 되면 이 성장이 저조해 줄 수가 있죠. 예 관세가 우려도 있지만 지금으로 봐서는 성장에 더 사람들이 꽂혀 있기 때문에 어 성장이 저조 해지는 거 아니냐라는 예상들이 나오면서 10년 물 금리도 떨어지고 2년 물 금리도 떨어지고 보시면 이게 6 일째 금리가 하락을 했습니다.
10년 물 금리가 지금 4.3 밑으로 4.25 아지 떨어지면서 지금 3 3개월 물 3개월 물 짜리가 어디에 머물고 있냐. 면요 어 지금 4.3에 머물고 있습니다. 4.30 0 그 정도에 머물고 있어요. 그렇기 때문에 어이 얘기는 뭡 니 까 어제 잠깐 전해 드렸듯이 지금 3개월 물 금리가 더 높아 졌어요. 10년 물이 낮아 지고 즉 채권 수익률 채권들은 이 기간들을 쭉 이은 곡선은 원래 이렇게 돼야 되죠. 왜냐하면 제가 3개월 빌려 주는 거보다 10년 빌려주면 당연히 금리를 더 받아야 되죠. 불확실성이 있으니까 이게 이제 기간 프리미엄이라고 하는 건데 지금은 그 기간 프리미엄 없어 지고 왜냐면 성장에 대한 우려 때문에 이건 낮아 지고 3개월 물은 이 기중 금리와 같이 가니까 대부분 똑같이 가거든요. 그러다 보니까 이게 그대로 3 4.3에 머물고 있고 이서 역전이 발생을 한 거죠.
2.1. 윤재성 전부는 금리가 3% 밑으로 갈 것이라고 언급함.
채권 수익률의 역전 수익률 곡선의 역전은 뭡 니 까 경기 침체를 우려하게 만드는 그런 요인입니다. 다만 이렇게 어 장기 금리가 계속 떨어질 거냐라는 데에 대해서는 이제 많이 떨어졌다 지금 숏 스키 즈 속 커버링이 많았다 최근에 이렇게 이렇게 어 공매도가 많았는데 지금 공매도 량이 줄어들고 사람들의 어 중립 포지션이 늘어나고 이런 상황이다. 그래서 전반적으로는 이제 조금 어이 이게 포지션이 약간 이제 중립화 되고 있는 그런 상황이죠. 예 그래서 앞으로 많이 떨어지기 어렵다 라는 얘기가 나오고요. 그리고 채권 계절성을 보면 이제 이제 3월 이게 3월부터 2월까지 는 이렇게 되다가 앞으로 계속 3월 4월 5월에는 올라가는 것으로 이렇게 나타나고 있습니다. 아무래도 계절 성이란 게 있으니까요 예 그래서 올라가지 않겠냐라는 얘기들이 조금 나오고 있어요. 뭐 더 이상 많이 떨어지지 않겠죠. 예 그리고 지금은 뭐 이렇게 3개월 물 역전 채권수익 역전 그러면 침체냐라고 하지만 침체는 아니 다라는 게 현재의 월가의 컨 센서스 침체 걱정을 지금 하 데는 그렇게 많지 않아요.
2.2. 금리 하락이 지속되면 경기 침체 우려가 커질 수 있음.
어제 블랙의 링 리더 채권 최고 투자 책임자 얘기는 이런 겁니다. 지금 심리 지표들이 약간 흔들리고는 있어 흔들리고는 있지만 이건 마지한 거예요. 아주 그 조금 구석에서 약간 나타나는 거고 실제 뭐 고용이라는 소득이라는 소비라는 이런 것 들은 꽤 괜찮은 상태야 그런데 이제 심리 지표는 워낙 관세 얘기를 많이 들으니까 사람들이 흔들리고 있는데 원래 이거는 좀 변동성이 있고 그렇게 신뢰할 수 건는 없어 이게 금방 변해라고 하니까 이 펀 더 멘 탈을 보면 지금 아직도 자기네 들은 한 2% 이상 성장할 것 같아라고 얘기를 했습니다. 지금 상황이 그런 거죠. 그리고 시장도 그걸 믿고 있어요. 왜냐하면 보시면 이게 이제 뭐냐. 국채 수익률고 어 그니까 국채의 투자는 tlt 어 20년 물 이상의 장기 국채 금리 그리고 어이 하일 드 펀드 그러니까 회사 체 중에 이 정크 펀드 하일 드 펀드의 국채금리 이 원래 이 경기 침체가 오면 기업들 하 일드 발행하는 기업들은 위험한 기업들이 아요. 그래서 이게 쭉 스프레드가 벌어집니다.
확 벌어져 갖고 어 이게 국채는 안전자산이라 쭉 내려가고요. 이 하드는 쭉 올라가고 스프레드가 벌어지는데 지금이 그런 상황이 전혀 아니라는 거예요. 오히려 내려오고 있죠. 예 여기 보시면 그래서 지금은 전혀 그런 어 상황이 아니다 지금은 모멘텀 주식 모멘텀 그동안 모멘텀이 강하다가 이 모멘텀이 되돌려 가는 거지 지금은 어떤 성장에 대한 공포 이런 거가 있는 시기는 아니 다라는 얘기들이 꽤 나오 보고 있습니다. 시간이 흐르니까 그래서 이제 시간이 흐르니까 이렇게 아침에 올랐죠. 아침에 오르다가 트럼프 관 세에게 이제 쭉쭉 쭉쭉 내려가서 마이너스로 갔다가 그래도 여기서 보합권을 보합권에서 찾았습니다. 예 제자리를 찾았어요. 장 막판에 주요 지수는 다시 보합권으로 회복을 했고요.
결국 SM 500 지수 0.01% 강보 합세를 보였고 나스닥은 0.26% 올랐습니다. 다운은 0.43% 내렸습니다. 지수가 트럼프 간세 위협에도 보안까지 회복한 것은 가장 큰 이유는 엔 비디아가 3.67% 올랐기 때문이에요. 반도 체 주식들이 오늘 괜찮았죠. 예 다만 애플은 2.7% 최근에 애플은 계속해서 좀 오르다가 뭐 관 세 면제 이슈 뭐 이런 것 들 도 있었는데 좀 오르다가 지금 오늘 많이 꺾였고 테슬라가 지금 많이 떨어지고 있습니다. 테슬라가 4% 이거 우리 나라 투자자들이 많이 갖고 있는데 참 걱정이 돼요. 예 주가가 벌써 어 200 오늘 998 달러 300 달러 밑으로 떨어진 것은 트럼프 당선 직후인 작년 11월 7일 이후 처음입니다. 즉 트럼프 당선 때로 돌아갔다 그동안 트럼프 프리미엄을 일 런 머스크가 이제 넘버 2 죠 사 실상 부통령이 아아 예 쭉 올라갔다가 그게 다 빠졌다는 그런 얘기입니다.
오늘 생성형 AI 탑재한 음성 비서 알렉 사 플러스를 발표한 아마존은 0.73% 올랐고요. 클라우드 서비스 부분에서 력 감축에 이런 소식이 나온 알파벳은 1.50% 내렸습니다. 그리고 이제 장 마감 뒤에 세일즈 포스 실적부터 나왔어요. 바로 시 바로 나왔는데요 예 매출이 99억 9천만 달러 100억 달러로 예상인 100억 100.4 달러 100억 4천만 달러보다 살짝 적었습니다. 이거는 이제 어 세스가 AI 소프트웨어를 팔고 있죠. 예 그 대표적인 게 AI 에 포스 이거 구동 매출이 살짝 기대보다 저조했습니다. 그리고 어 올해 전체의 매출 가이던스를 405억 달러에서 409억 달러 중간 값으로 하면 407억 달러 아아 요거보다 살짝 낮았어요. 이게 이제 월가 추정치 41억 달러 15억 달러보다 살짝 낮게 나왔습니다.
그러니까 매출이나 4 분기 매출이나 올해 내내 매출 전방지 약간씩 낮은 거예요. 그래서 세 일스 포스의 주가는 정 규장에서 0.46% 오른 뒤에 장외에서 5% 안팎 내리고 있습니다. 워낙 주가가 많이 올랐기 때문에 그럴 수가 있고요. 그리고 4시 20분께 엔 비디아의 4 분기 실적이 나왔는데 매출이 393억 달러 예상이 382억 달러였고 예 393억 달러 역시 가볍게 매출 전망을 넘어섰고요. 이거는 전년 동기 대비 78% 늘어난 겁니다. 그리고 주당 순익 이거는 0.89 달러 예상이 0.84 달러보다 역시 좋았습니다. 데이터 센터 매출이 356억 달러 이게 전년 동기에 비해서 93% 늘어났고 예상인 340억 달러를 가볍게 웃돌았습니다. 보시면 이게 데이터 센터 매출 인 와 진짜 장난이죠.
기하급수적으로 늘어나고 있습니다. 언제까지 이게 올라갈지 모르겠지만 어쨌든 기하급수적이에요. 예 그런데 하나가 약간 걱정된 게 총 마 한 겁 니다 총 마진이 이제 이번 어 4 분기는 맞췄어요. 예상이 73.5% 있고 어 73.5% 맞쳤습니다. 하지만 이게 1년 전에 비해서는 한 3% 포인트가 떨어진 거거든요 그리고 1 분기에 마진을 70.6% 71% 정도로 제시를 했어요. 예상이 72% 니다 월가 일부에서는 위스 퍼 링 넘버라고 하잖아요. 예 비단 항상 좋은데 이번에 이 정도 나올 거야 분명히 그래 뭐 항상 비트 하니까 항상 예상보다 좋으니까 이 정도 날 거야 하는 게 73% 있거든요. 근데 그거보다 낮게 제시를 한 겁니다.
지금 엔 비디아 주가가 얼마지 모르겠는데요 전반적으로는 좋죠. 예 블랙 웰에 대해서 이게 핵심이 아아 블랙 웰에 대해서는 블랙 웰 대한 수요가 엄청나다 우리는 블랙 웰 양산을 성공적으로 늘려서 1 분기 매출이 수십억 달러를 달성했다라고 밝혔습니다. 그래서 데이터 센터 매출이 기대를 상회한 것이 고요 1 분기 매출 가이던스도 예상보다 좋았습니다. 다만 아까 말씀드렸듯이 예산이 마진 압박 요 게 약간 지금 불안정한 그런 상황입니다. 어쨌든 시장 전반적으로는 아직은 뭐 엔 비디아가 그래서 지금 나온 실적만으로 볼 때 내일부터 뭐 반 등을 막 이끌고 시장은 끌고 올라가고 이럴 거 같지는 않아요. 현재 상황은요 예 좀 전 까지는 주가가 이렇게 오락 가락하다가 보합 약보합 정도에 머물고 있 지 금 어떤지 모르겠네요. 지금 컨퍼런스 콜이 이제 진행이 될 텐데요 예 거기에 대해서 좀 나오겠죠. 어쨌든 어 실적 자체로만 보면 좀 중립적이다라고 평가를 평가가 나오고 있습니다.
어쨌든 시장은 이 트럼프의 지속되는 관세 계속해서 관세 얘기가 나오는데도 전반적으로 잘 버티고 있는 편입니다. 물론 협상 도구라고 생각해서 그럴 수 있는데 일부에서 지금 걱정이 되는 게이 감세를 하기 위해서 결국은 이 관 세를 진짜 꽤 때리려고 하는 게 아니냐라는 생각이 드는 거죠. 예 그런 상황인데도 어쨌든 지수 차원은 어려워요. 지수는 이제 조금씩 하향하고 있지만 시장의 폭은 어느 정도 잘 유지가 되고 있어요. 어제까지 보면 sm 500 기업에 54% 550일 이동 평균 선 위에서 거래가 되고 있습니다. 그러니까 절반 이상이 단기 적인 아직 모멘텀을 갖고 있다라고 볼 수가 있겠고요. 그리고 SM 500 지수는 오래 들어서 상승 폭이 1% 정도 지만 동일 가중치 지수 SM 500 지수는 모든 주식을 동일 가중치 시가 총액 빼고 한 거는 2.4% 그러니까 전반적으로 어 빅 테크 다 딴 주식들이 올랐다라는 얘기입니다. 다만 업종별로 보면 여전히 11개 업 정 중에 아홉 개가 플러스고 그런데 어 그중에 수익률로 보면 유틸리티 부동산 소비재 필수 소비재 이런 방어적 협정으로 이 상위를 차지하고 있습니다.
그러니까 시장이 약간 방어적으로 돌아갔다라는 얘기겠죠. 여러분들의 질문을 받겠습니다. 한 글 말을 사랑해 주시는 방법 지금 당장 좋아요. 댓 글 구독 알람 설정네 여러분 반갑습니다. 네 좋아요. 댓 글 아시죠. 약 속 저희 서 주원 pdga 질문 올려 달라고 한 때부터 질문을 질문이 여기 있군요. 예 최근 은행주가 하락이 크다는 데 어떤 이유에서 은행주가 하락한 걸까요 은행주는 기본적으로 경기를 가장 잘 타는 경기 민 감주 데 제가 지금 말씀드렸지만 최근에 성장에 대한 어떤 어떤 실망감 아직 경기 침체 우려 이런 건 아니죠.
근데 경기가 생각보다 빨리 둔화되는 거 아니야. 거기에 관세까지 자꾸 부다가 되면 이거 어떡하지 라는 걱정들이 조금 생겼어요. 그러면서 그렇게 되면 어떻게 됩니까. 예 경기가 나빠지면 기업들이 대출을 내준 기업 어 은행들이 대출을 내 준 기업들이 대출을 못 갖게 될 수도 있고요. 지금처럼 근데 단기 금리가 높게 유지가 되면서 어 또 상업용 부동산들이 또 어려워질 수가 있고 이러다 보니까 아무래도 이 경기에 민감한 금융 주들이 약간 흔들리고 있는 그런 상황이죠. 그리고 많이 올랐어요. 최근에 뭐 골드만 삭스 JP 모건 이런데 다 신고가 아닙니까. 그러다 보니까 아 지금 약간 시장의 어떤 성장 기대가 좀 수그러들면서 주가가 약간 조정을 받고 있는 그런 상황입니다.
2.3. 현재 경기 침체에 대한 걱정은 크지 않음.
귀 족 투자자 크로케 님 월 가의 스 플레이션 전망은 점점 높아 지고 있나요. 제 어제 말씀 드렸죠. 예 뱅크 오브 아메리카의 전망 어제 말씀드렸었는데 이런 겁니다. 스태 그 플레이 션은 마이너스 성장 그리고 물가는 막 막 3 4% 5% 뭐 이렇게 오르는 걸 스택 인플레이션이라고 하죠. 그런 데 지금 공식 보면요 뭐 여전히 월가의 올해 어 성장 전망치 2% 안팎 정도 고요 골드 마 삭스가 오늘 기존 주택 판매가 나온 다음에 성장 1 분기 성장 추정치를 1.8% 떨어뜨렸어요. 예 1.8% 낮은 거죠. 굉장히 최근에 1% 대 성장이란 건 못 봤잖아요. 하지만 이게 장기 추세는 이 정도예요.
그러니까 지금 장기 추세 정도로 돌아갔다라고 볼 수가 있겠고요. 그리고 이번 주 금요일에 이제 PC 근원 PC 물가가 나오잖아요. 그는 PC 물가의 월가 컨 센서스는 이번에 전년 대비 2.6% 그러면 어 1.8% 성장 2.6% 물가 이거 스택 플레이션이라고 할 수 있냐. 할 수가 없죠. 이 정도면 뭐 나쁘지 않은 거죠. 그 동안에 기대하던 거 그동안에 기대한 거는 성장이 높아 지고 물가 낮아 진다. 이런 기대였나. 상황은 아니 고요 일부에서는 기업 이익에는 어떻게 보면 인플레이션이 한 3% 유지하는 것도 괜찮아라는 얘기도 나옵니다.
그래야 기업들이 어 가격을 제품 가격을 어 마음대로 올릴 수 있다는 거예요. 예 어느 정도 여지가 더 커 어 일부에서는 그게 어 떠면 성장의 인센티브가 될 수 있어라는 얘기도 있어요. 그래서 최근에 뭐 2% 목표를 3% 바꾸자고. 하는 얘기들도 일부 있었죠. 다만 파 르는 축구 게임을 하고 있는데 골대를 옮기면 안 된다 그러면 시장이 안 믿는 다라고 하면서 우선은 인플레이션이 내려가야 된다 우선 2% 만들고 나서 하늘 얘기야 라고 하지만 뭐 파 장도 그렇게 하고 싶겠죠. 속마음은 스테 그 플레이 션 걱정은 일부 올라가고는 있습니다. 올라가고는 있지만 아직은 전혀 주류하우스 음 마지막 주식 몰 빵 당한 이렇게 떨어지면 스퀴즈가 일어나는 거 외에 다른 점을 걱정하는 월가의 그루들 없나요. 이게 채권 값이 이렇게 뚝뚝 뚝 매일 떨어지면 이게 이제 성장에 대한 걱정이죠.
이게 경기 침체 장 걱정인데요. 그런 데 4점 지금 아직도 4% 중반이에요. 경 기 침체를 걱정하는 수준은 아닙니다. 만약 진짜 시장에서 이거 경기 침체나 하면 이게 금리가 그렇게 되면 경기 침체가 다가온다고 확신을 하게 되면 패드는 금리를 거의 제로까지 낮출 가능성이 있습니다. 물론이 지금 인플레이션이 아까 말씀드렸듯이 2% 다 물가보다 확 연이 높기 때문에 금방 그렇게 뚝 떨어뜨 수는 없겠지만 어쨌든 굉장히 낮출 거예요. 그러면 심 물 금리도 따라 내려갈 수밖에 없고요. 특히 뭐 패드가 심 물 금리는 올라도 괜찮아라고 하면서 어 단기 금리만 낮추는 게 아니라 양적 완화로 돌아서 장기 채권을 사 버리면서 장기 채권의 금리를 낮출 수가 있죠. 그래서 지금 4% 중 반이 아니라 아마 경기 침체 우연에 생기면 2% 때까지 내려갈 겁니다.
2.4. 현재 금리는 4% 중반으로 경기 침체 우려는 적음.
예 윤 재성 전부가 그런 얘기를 했죠. 예 3% 밑으로 갈 거다. 그러니까 아직은 그런 거기 침 체가 걱정이 그렇게 많이는 없다 하지만 이게 계속해서 이번 주에 얼마 내렸습니까. 지금 얼마 전에 한 달 전에 이게 1월 14일에 1월 13일인 요 4.8 이었어요. 근데 지금 4.25 이런 식으로 뭐 한 달 만에 50 씩 내려 60p 내려오고 이런 식에 이제 내림새 계속된다면 당연히 경기 침체에 대한 걱정이 생기겠죠. 다만 이 채권 가격 금리가 내려간다는 것은 채권 가격이 올라간다는 얘기 잖 아요 채권 투자자들은 지금 좋아하고 있습니다. 여러분들의 성공 투자 항상 기원합니다.
2.5. 현재 인플레이션이 2%를 초과해 금리 인하가 즉시 이루어지긴 어려움.
2.6. 패드가 단기 금리를 낮추고 장기 채권을 구매할 가능성 있음.
2.7. 경기 침체가 발생하면 금리는 2%대까지 내려갈 것으로 예상됨.
2.8. 최근 한 달 사이 금리가 4.8에서 4.25로 하락함.
2.9. 채권 금리가 내려가면 채권 가격은 상승함.
2.10. 성공적인 투자를 기원하는 메시지가 포함됨.
3. 영상정보
- 채널명: 한경 글로벌마켓
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- 업로드 날짜: 2025-02-26
- 영상 길이: 29분 42초
- 다시보기: https://www.youtube.com/watch?v=BOS6s-bCC0U
